EVALUACIÓN FINANCIERA

¿QUÉ ES LA EVALUACIÓN FINANCIERA DE PROYECTOS?

La evaluación financiera es el ejercicio teórico-práctico mediante el cual se intentan identificar, valorar y comparar entre sí los costos y beneficios asociados a determinadas alternativas de proyectos de inversión con la finalidad de apoyar la toma de decisiones de inversión que permitan crear valor, aquellos proyectos que maximicen el valor de la compañía son los favorables, aumentar su valor implica que el flujo de efectivo libre es incremental y los costos del capital son inferiores al retorno del capital invertido.

La información de la evaluación financiera debe cumplir tres funciones: 1. Determinar hasta donde todos los costos pueden ser cubiertos oportunamente, de tal manera que contribuya a diseñar el plan de financiamiento. 2. Mide la rentabilidad de la Inversión. 3. Genera la información necesaria para hacer una comparación del proyecto con otras alternativas o con otras oportunidades de inversión.

Básicamente decimos que una EVALUCION FINANCIERA, es una metodología de análisis que puede utilizar para entender la estructura económica y financiera de la empresa a partir del estudio del balance patrimonial y del DRE (Demostrativo de Resultado del Ejercicio). Con ella, usted conseguirá entender diversos índices e indicadores que van a permitir que usted evalúe los costos y beneficios de una alternativa de inversión, que puede ser desde la compra de una nueva máquina hasta la apertura de una nueva sede de su empresa.

Por qué y qué usar: Con una evaluación económica financiera bien hecha, usted conseguirá tener un cuadro de la situación del capital de una empresa. Esta evaluación suele surgir de una necesidad interna o externa:

• Necesidad de evaluación interna: Ocurre cuando una organización quiere comprender mejor sus principales indicadores económicos y financieros. Será de gran utilidad para tomar decisiones relacionadas con la gestión. En este caso, el análisis financiero surge como una herramienta para la previsión de planes de financiación e inversión.

• Necesidad de evaluación externa: Importante para su presentación a organizaciones como fondos de inversión, bancos, gobiernos e incluso accionistas. Por lo general, este análisis externo será más útil para las grandes empresas con acciones que cotizan en bolsa o con la intención de obtener préstamos mayores.

Ya sabemos qué objetivo tiene una evaluación económica y financiera de un proyecto. Es el momento de saber cómo hacerlo. Para lo que identificamos todos los componentes que deben incluirse durante su elaboración.

1. Ingresos. La base de los valoraciones y conclusiones del estudio.
2. Costos. Se trata del costo total del producto o servicio que fijemos. Aquí entran desde el coste unitario, de materia prima, costos indirectos de fabricación así como la producción directa.
3. Gastos de administración. Todas las herramientas, los recursos y el personal necesario para llevar a cabo el proyecto.
4. Gastos de venta. Marketing y departamento comercial. ¿Cuánto nos cuesta vender los productivos y servicios?
5. Gastos financieros. Correspondientes a la adquisición de préstamos necesarios, dentro del plan financiero de un proyecto. Con ellos sabremos la factibilidad financiera de un proyecto así como los diferentes estados financieros de un proyecto.
6. Depreciaciones. Se aplican debido al deterioro de herramientas o materiales usados en las actividades del proyecto. Por el uso de los recursos materiales.
7. Amortización. Su objetivo es saber la pérdida periódica del valor de los activos de un proyecto.
8. Plan de inversión. Requerimientos detallados para presentarlo a un posible inversor del proyecto. Se identifica el total de financiamiento óptimo, de acuerdo a los tipos de proyectos.
9. Balance de apertura. ¿Qué disponemos en el momento del comienzo del proyecto? El estado de situación financiero durante la apertura. Identificamos los activos, pasivos y el capital contable en ese momento. Y lo comparamos con las estimaciones de ingresos y gastos. Clave para saber si el proyecto tiene futuro o no.
10. Presupuesto de caja. Movimientos del dinero. ¿Dónde y cuánto nos costará realizar transacciones de dinero?
11. Balance general proyectado. Se realiza cada año y corresponde a la organización de activos, pasivos y capital contable proyectado en ése año concreto.
12. Razones financieras. Se trata de las técnicas, índices y métodos de evaluación financiera de proyectos.
13. Punto de equilibrio. ¿Qué ingresos y gastos necesitamos para cubrir la ejecución del proyecto? Ni nos debe faltar ni sobrar dinero en este punto de equilibrio.
14. Flujo neto de efectivo. La cantidad neta total de dinero que tendrá el proyecto durante todo su ciclo de vida, teniendo en cuenta la tasa interna de retorno, rentabilidad, VAN, TIR e IR.
15. Costo de capital. También denominada Tasa de corte. Corresponde al valor del capital económico.
16. Valor Actual Neto (VAN). Nos dirá lo que ganaríamos a día de hoy, como si el dinero que vamos a percibir en el futuro lo recibiéramos hoy.
17. TIR o Tasa Interna de Retorno o Rentabilidad. Corresponde a la media de los rendimientos futuros estimados de una inversión. Nos dirá si es oportuno re-invertir. Para ello, el Valor Actual Neto debe ser igual a cero.
18. IR o Índice de Rentabilidad. Nos indica cuántas veces estamos ganando lo invertido.
19. Análisis de sensibilidad. En este estudio ponemos a prueba extrema el proyecto. Situaciones límite que puede soportar el proyecto. ¿Qué ocurre si hay un recorte extremo de ingresos? Podemos hacer simulaciones de planificaciones en Sinnaps. Para ver qué ocurriría en los distintos escenarios supuestos.
20. Riesgos. ¿Cómo afectaría cada escenario hipotético a la rentabilidad del proyecto?
21. Análisis Unidimensional. Con él, veremos si lo invertido es igual a lo gastado. Si podemos sustentar el proyecto sin ganar beneficios. Encontrando el equilibro de supervivencia del proyecto.